¿Dónde encuentro el "costo de capital" o tasa de descuento para DCF?

Para inversores españoles, usa el rendimiento del bono alemán a 10 años (actualmente ~2.5%) como tasa base. Súmale un "risk premium" de 3-5% según riesgo de la empresa. Utilidad segura = 5.5%. Tech riesgosa = 8-10%. Es aproximado, pero funciona.

¿El valor intrínseco es lo mismo que "precio justo"?

No exacto. Valor intrínseco es lo que debería valer basado en fundamentals. Precio justo incluye prima de riesgo, liquidez, contexto macro. Un stock con valor intrínseco 100 pero en bear market cotiza a 70 (precio justo por riesgo). Ambas son útiles perspectivas.

He estimado valor intrínseco y cotizan 10% menos. ¿Compro?

No. 10% es ruido/incertidumbre. Espera 20%+ descuento. Con 10% descuento, margen de seguridad es mínimo. La transacción no vale comisiones y taxes.

¿Cómo manejo el valor intrínseco en empresas de crecimiento alto (startup, scale-up)?

Con cuidado. Crecimiento de 100% anual es impredecible a 5 años (90% de startups fallan o desaceleran). Si usas DCF, proyecciones son especulación. Mejor: espera a que crezcan, se estabilicen, y LUEGO estimes valor intrínseco. Invertir en alto crecimiento es especulación, no value investing.

Métricas y Ratios

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